🎯 目标配置
核心思路：内部均衡，整体分散
| 资产类别 | ETF代码 | 目标比例 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 🇺🇸 美股成长核心 | 159941 纳指ETF | 20% | 全世界最有价值的公司，凭什么不敢买 |
| 🇺🇸 美股稳健底仓 | 513500 标普500ETF | 10% | 美股稳健底仓，与纳指均衡配置 |
| 🇨🇳 科技成长 | 512480 半导体ETF | 10% | 国产替代，中国国策，长期看涨 |
| 🇨🇳 医药成长 | 159316 创新药ETF | 10% | 医药创新、估值修复 |
| 🇭🇰 港股互联网 | 513010 港股科技ETF | 15% | 中国最有价值的一些基础设施互联网公司也就这几个了 |
| 🇨🇳 红利防御 | 520990 红利低波ETF | 10% | 宇宙四大行/国家基础设施 |
| ₿ 虚拟资产 | BTC / ETH 定投 | 5% | 链上金融的概念我很喜欢 |
| 💵 现金池 | — | 20% | 预留补仓资金 + 心理安全垫（权益资产80%） |
| 合计 | — | 100% | 覆盖权益、红利、虚拟资产与现金 |
📅 定投策略
执行时间： 每月第三个周五，固定执行
执行规则：
- 金额：根据月收入设定固定金额（建议月收入的30-50%）
- 分配方式：按目标配置比例进行加权定投
- 原则：无论市场涨跌，严格执行
金额分配：
- 纳指ETF：定投总额 × 20%
- 标普500ETF：定投总额 × 10%
- 半导体ETF：定投总额 × 10%
- 创新药ETF：定投总额 × 10%
- 港股科技ETF：定投总额 × 15%
- 红利低波ETF：定投总额 × 10%
- BTC/ETH：定投总额 × 5%
说明： 加权定投按目标配置比例分配，每次定投都向目标配置靠拢，长期定投后持仓比例会自动接近目标配置。
💰 补仓策略
检查频率
- 实时检查：每天看盘时检查各持仓跌幅，达到阈值可立即补仓
- 固定检查：每月第二、四个周五固定检查一次（补充检查）
触发条件
满足任一条件即可触发补仓：
- 从成本价跌幅：当前价格相对持仓成本价下跌达到阈值
- 从近期高点跌幅：当前价格相对最近3个月内的最高点下跌达到阈值
时间维度说明：
- 从成本价跌幅：以持仓成本价为基准，无时间限制，反映整体盈亏情况
- 从近期高点跌幅：以最近3个月内的最高价格为基准，每月更新一次，反映短期回调情况
- 优先使用"从成本价跌幅"：更直观反映盈亏情况，作为主要判断依据
- "从近期高点跌幅"作为补充：当从成本价跌幅未达到阈值，但从近期高点跌幅达到阈值时，也可触发补仓
时间维度控制规则：
- 情况1：从成本价跌幅为负（亏损）
- 优先使用"从成本价跌幅"，更直观反映盈亏情况
- 如果从成本价跌幅已达到-15%阈值，直接按-15%区间补仓（不考虑时间维度）
- 如果从成本价跌幅未达到阈值，但从近期高点跌幅达到阈值，可按近期高点跌幅触发补仓
- 情况2：从成本价跌幅为正（盈利）
- 此时从成本价跌幅为正，无法触发补仓
- 使用"从近期高点跌幅"作为补仓判断依据
- 如果从近期高点跌幅达到阈值（-5%、-10%、-15%、-20%），可以触发补仓
- 核心逻辑：即使整体盈利，但从高点回调时，仍可补仓降低成本
- 核心原则：
- 从成本价跌幅为负时，优先使用"从成本价跌幅"
- 从成本价跌幅为正时，使用"从近期高点跌幅"
- 两者都是负值时，取更有利于补仓的条件（跌幅更大的）
补仓规则
目标金额 = 总资产 × 目标占比
补仓金额表：
| 跌幅区间 | 补仓金额 | 说明 |
|---|---|---|
| -5% | 目标金额的5% | 一级补仓 |
| -10% | 目标金额的10% | 二级补仓 |
| -15% | 目标金额的15% | 三级补仓 |
| -20% | 目标金额的20% | 四级补仓 |
跌幅区间判断与补仓金额：
| 实际跌幅范围 | 判断区间 | 补仓金额（目标金额15万示例） | 说明 |
|---|---|---|---|
| 0% ~ -5% | 不补仓 | — | 未达到补仓阈值 |
| ≥ -5% 且 < -10% | -5%区间 | 7,500元（目标金额 × 5%） | 一级补仓 |
| ≥ -10% 且 < -15% | -10%区间 | 15,000元（目标金额 × 10%） | 二级补仓 |
| ≥ -15% 且 < -20% | -15%区间 | 22,500元（目标金额 × 15%） | 三级补仓 |
| ≥ -20% | -20%区间 | 30,000元（目标金额 × 20%） | 四级补仓 |
补仓逻辑：
- 跌幅区间采用向下取整到最近阈值的方式判断
- 每个跌幅区间（-5%、-10%、-15%、-20%）只补一次
- 如果已补过较小跌幅，跌到更大跌幅时，按差额补仓
- 补仓差额 = 目标金额 × 最大跌幅比例 - 已补仓金额
- 补仓时机：达到或超过某个阈值时立即补仓，不等跌到下一个阈值
补仓决策流程（三步法）：
流程总览：
- 步骤1：判断使用"从成本价跌幅"还是"从近期高点跌幅"，确定跌幅区间
- 步骤2：检查三个补仓条件（是否已补过、补仓次数、现金池）
- 步骤3：计算补仓金额并执行补仓操作
步骤1：判断使用哪种跌幅
步骤2：检查补仓条件
步骤3：计算并执行补仓
完整决策链路说明：
| 步骤 | 输入 | 关键判断 | 判断逻辑 | 输出 |
|---|---|---|---|---|
| 步骤1 | 当前价格、成本价、近期高点 | 使用哪种跌幅 | • 从成本价跌幅为负且达阈值 → 使用从成本价跌幅 • 从成本价跌幅为正 → 使用从近期高点跌幅 • 从成本价跌幅为负但未达阈值 → 检查从近期高点跌幅 | 确定跌幅区间（-5%/-10%/-15%/-20%）或结束 |
| 步骤2 | 已确定跌幅区间 | 是否满足补仓条件 | ① 是否已补过该区间？ ② 本月补仓次数是否超限？（0-1次允许，2次需跌幅>15%） ③ 现金池是否充足？（≥15%） | 通过所有检查或结束 |
| 步骤3 | 通过步骤2检查 | 计算并执行补仓 | ① 计算补仓金额（差额或全额） ② 按优先级执行补仓 ③ 记录操作并等待2周 | 补仓完成 |
关键判断点说明：
"是否已补过该区间"的判断：
- 需要维护补仓记录表，记录每个ETF在每个跌幅区间的补仓情况
- 例如：纳指ETF在-5%区间已补仓 → 记录"纳指ETF -5%区间已补"
- 如果再次跌到-7%（仍属于-5%区间），则不再补仓
- 只有跌到-10%或更大跌幅时，才会触发新的补仓区间
"补仓差额"的计算：
- 如果之前在-5%区间补过5%（7,500元）
- 现在跌到-10%区间，需要补到10%（15,000元）
- 补仓差额 = 15,000 - 7,500 = 7,500元
补仓示例（纳指ETF，目标金额15万元）：
| 场景 | 实际跌幅 | 判断区间 | 已补仓金额 | 补仓金额 | 累计补仓 | 说明 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 场景1 | -5.0% | -5% | 0 | 15万 × 5% = 7,500元 | 7,500元 | 刚好达到-5%阈值 |
| 场景2 | -7.31% | -5% | 0 | 15万 × 5% = 7,500元 | 7,500元 | 超过-5%但未到-10%，按-5%区间补仓 |
| 场景3 | -10.0% | -10% | 7,500元 | 15万 × 10% - 7,500 = 7,500元 | 15,000元 | 达到-10%阈值，补齐到10%区间 |
| 场景4 | -12.5% | -10% | 7,500元 | 15万 × 10% - 7,500 = 7,500元 | 15,000元 | 超过-10%但未到-15%，补齐到10%区间 |
| 场景5 | -20.0% | -20% | 15,000元 | 15万 × 20% - 15,000 = 15,000元 | 30,000元 | 达到-20%阈值，补齐到20%区间 |
关键说明：
- 场景2：跌到-7.31%时，按-5%区间补仓5%（7,500元），不等跌到-10%再补
- 场景3：如果之前已在-7.31%时补过5%，现在跌到-10%，再补5%补齐到10%区间
- 场景4：如果之前已在-7.31%时补过5%，现在跌到-12.5%，再补5%补齐到10%区间（不是15%区间）
- 场景5：如果本月已补仓2次，但跌幅超过-15%，允许突破限制额外补仓1次
盈利状态下的补仓示例（纳指ETF，目标金额15万元）： 假设持仓成本价为1.0元/份，涨到1.5元后回调到1.2元：
| 场景 | 从成本价跌幅 | 从近期高点跌幅 | 判断区间 | 补仓金额 | 说明 |
|---|---|---|---|---|---|
| 场景6 | +20%（盈利） | -20% | -20% | 15万 × 20% = 30,000元 | 虽然整体盈利20%，但从高点回调20%，按-20%区间补仓 |
| 场景7 | +15%（盈利） | -10% | -10% | 15万 × 10% = 15,000元 | 整体盈利15%，但从高点回调10%，按-10%区间补仓 |
| 场景8 | +10%（盈利） | -5% | -5% | 15万 × 5% = 7,500元 | 整体盈利10%，但从高点回调5%，按-5%区间补仓 |
盈利状态下补仓的意义：
- 即使整体盈利，但从高点回调时，仍可补仓进一步降低成本
- 通过补仓可以摊薄持仓成本，提高未来收益空间
- 这是"从近期高点跌幅"的核心应用场景
盈利/亏损状态下的补仓逻辑：
- 亏损状态：优先使用"从成本价跌幅"，达到阈值则补仓；未达阈值则检查"从近期高点跌幅"
- 盈利状态：使用"从近期高点跌幅"，达到阈值则补仓；未达阈值则不补仓
补仓优先级
- 核心持仓（纳指、标普、半导体）：优先补仓
- 稳健持仓（红利低波、创新药）：次优先
- 成长持仓（港股科技）：最后补仓
补仓纪律
- 频率限制：正常情况下，单月单只ETF补仓不超过2次
- 极端情况突破：跌幅超过-15%且本月已补仓2次，允许额外补仓1次
- 等待期：补仓后需等待至少2周再评估
- 现金管理：现金池低于15%时暂停补仓，优先恢复现金
🔄 再平衡策略
季度再平衡
执行时间： 每季度末（3月、6月、9月、12月最后一个交易日）
检查规则：
- 计算各持仓的实际比例
- 计算偏离目标比例的程度
- 触发条件：偏离目标比例超过 ±5%
再平衡方式：
- 优先用新增资金买入偏离负方向的标的
- 不卖出已有持仓，只用新增资金调整
示例：
- 目标：纳指ETF 15%，实际 18%（偏离 +3%，未触发）
- 目标：纳指ETF 15%，实际 21%（偏离 +6%，触发）
- 操作：用新增资金优先买入其他偏离负方向的标的
年度评估
执行时间： 每年12月底
评估内容：
- 各ETF的年度表现
- 整体持仓结构是否合理
调整原则：
- 保持目标配置不变，除非有重大变化
- 如需调整，基于深入研究，而非短期热点
📋 执行清单
每月执行
- [ ] 每天看盘时：检查各持仓跌幅，达到阈值可立即补仓
- [ ] 每月第二个周五：固定检查各持仓跌幅（补充检查）
- [ ] 每月第三个周五：执行基础定投
- [ ] 定投后：检查各持仓跌幅，判断是否需要补仓
- [ ] 每月第四个周五：固定检查各持仓跌幅（补充检查）
- [ ] 如需补仓：按优先级和规则执行补仓（遵守补仓纪律）
- [ ] 记录定投和补仓操作
每季度执行
- [ ] 季度末：检查各持仓比例
- [ ] 计算偏离目标比例的程度
- [ ] 如偏离超过±5%：用新增资金执行再平衡
- [ ] 记录再平衡操作
每年执行
- [ ] 12月底：全面评估持仓表现
- [ ] 检查目标配置是否需要调整
- [ ] 制定下一年度投资计划
🔧 关键计算公式
总资产计算
总资产 = 权益资产 + 现金池
- 权益资产：所有ETF持仓的市值总和
- 现金池：可用于补仓的现金
目标金额计算
目标金额 = 总资产 × 目标占比
示例：
- 总资产100万元
- 纳指ETF目标占比15% → 目标金额 = 100万 × 15% = 15万元
持仓成本价计算
持仓成本价 = 累计买入金额 ÷ 累计买入份额
- 累计买入金额：所有买入金额的总和
- 累计买入份额：所有买入份额的总和
近期高点判断
近期高点 = 最近3个月内的最高价格
- 记录每个ETF最近3个月内的最高价格
- 每月更新一次（每月第一个交易日更新）
- 用于计算"从近期高点跌幅"，作为补仓的辅助判断依据
跌幅计算
从成本价跌幅 = (当前价格 - 持仓成本价) ÷ 持仓成本价 × 100%
从近期高点跌幅 = (当前价格 - 近期高点) ÷ 近期高点 × 100%
跌幅区间判断：
- 实际跌幅向下取整到最近的阈值区间
- 阈值区间：-5%、-10%、-15%、-20%
- 示例：-7.31% → 按-5%区间处理；-12.5% → 按-10%区间处理
时间维度控制：
- 从成本价跌幅：无时间限制，反映整体盈亏
- 当为负值（亏损）时，优先使用
- 当为正值（盈利）时，无法触发补仓，需使用"从近期高点跌幅"
- 从近期高点跌幅：基于最近3个月高点，反映短期回调
- 当从成本价跌幅为正（盈利）时，作为主要判断依据
- 当从成本价跌幅为负但未达到阈值时，作为补充判断依据
- 补仓决策：
- 从成本价跌幅为负时，优先使用"从成本价跌幅"
- 从成本价跌幅为正时，使用"从近期高点跌幅"
- 两者都是负值时，取更有利于补仓的条件（跌幅更大的那个）
时间维度示例： 假设纳指ETF持仓成本价为100元，当前价格为85元：
- 从成本价跌幅 = (85 - 100) ÷ 100 × 100% = -15%
- 从近期高点跌幅：假设最近3个月最高价为90元，则 = (85 - 90) ÷ 90 × 100% = -5.56%
- 补仓决策：优先使用"从成本价跌幅"-15%，按-15%区间补仓（目标金额的15%）
- 说明：即使最近1个月只跌了5.56%，但从成本价已跌15%，应按-15%区间补仓，不考虑时间维度
另一种情况（从成本价未达到阈值）： 假设纳指ETF持仓成本价为100元，当前价格为96元：
- 从成本价跌幅 = (96 - 100) ÷ 100 × 100% = -4%（未达到-5%阈值）
- 从近期高点跌幅：假设最近3个月最高价为105元，则 = (96 - 105) ÷ 105 × 100% = -8.57%
- 补仓决策：从成本价跌幅未达到阈值，但从近期高点跌幅达到-5%区间，可按-5%区间补仓
- 说明：这种情况下，可以用"从近期高点跌幅"作为补充判断依据
盈利状态下的补仓（关键场景）： 假设纳指ETF持仓成本价为1.0元，涨到1.5元后回调到1.2元：
- 从成本价跌幅 = (1.2 - 1.0) ÷ 1.0 × 100% = +20%（盈利20%，无法触发补仓）
- 从近期高点跌幅：假设1.5元是最近3个月最高价，则 = (1.2 - 1.5) ÷ 1.5 × 100% = -20%
- 补仓决策：虽然整体盈利20%，但从高点回调了20%，按-20%区间补仓（目标金额的20%）
- 说明：即使整体盈利，但从高点回调时，仍可补仓降低成本，这是"从近期高点跌幅"的核心应用场景
- 补仓意义：通过补仓可以进一步降低持仓成本，提高未来收益空间
🔍 策略要点
核心原则
- 纪律性：严格执行基础定投，每月第三个周五固定执行
- 简单性：保持策略简单，减少执行成本
- 长期性：保持长期持有，避免频繁交易
- 分散性：地域分散（美股、A股、港股）、行业分散
量化指标
- 定投频率：每月1次（每月第三个周五）
- 定投金额：月收入的30-50%
- 补仓阈值：-5%、-10%、-15%、-20%
- 补仓检查：每天看盘时实时检查 + 每月第二、四个周五固定检查
- 再平衡阈值：偏离目标比例 ±5%
- 现金池下限：15%（低于此值暂停补仓）
风险控制
- 现金管理：保持充足现金池（目标20%，最低15%）
- 分散投资：地域分散（美股、A股、港股）、行业分散
- 纪律执行：严格按照规则执行，避免情绪化操作
免责声明：本文仅为个人投资思路分享，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请根据自身情况，谨慎决策。